电讯盈科(00008.HK)

汇丰研究:下调电盈(0008.HK)目标价至4.5港元 评级持有

时间:20-08-10 12:31    来源:格隆汇

汇丰环球研究发表报告,下调对电讯盈科(00008)(0008.HK)目标价,由5港元降至4.5港元,维持持有评级。

该行认为,目前为电讯盈科把Viu变现的好时机,把Now TV售予香港电讯(6823.HK)为合理做法,且派发盈大地产(0432.HK)股份作为特别息,可减少电讯盈科于盈大地产的曝险,并提供额外流动性满足投资所需。该行按香港电讯估值下调、Now TV目前估值下调至19.5亿港元、方案业务估值因收入减少而下降及减少盈大地产持股价值等因素,下调对电讯盈科的目标价。

报告亦提及,电讯盈科就媒体资产作策略性检讨,有意把Viu串流媒体业务变再现。Viu串流媒体业务于2017年引入淡马锡、弘毅投资、鸿海投资等投资者时,估值为48亿港元。该业务中期收入按年升14%,EBITDA亏损由去年同期2.35亿港元收窄至8,100万港元,在广告市场艰难下,付费订户数目表现韧性。